Đã trải qua vài tháng qua trong một phạm vi hẹp từ 1,3050 đến 1,3850, USD/CAD đang bắt đầu xem xét một đột phá tăng giá sau đợt tăng lãi suất ôn hòa của BoC. Cặp tiền này đã đóng cửa ngày hôm qua dưới dạng doji, nhưng có thể dễ dàng chứng kiến một đợt giảm giá trước khi vượt qua mức quan trọng. Đột phá ngược chiều có thể đưa cặp tiền lên tới 250 pip. Nếu BoC chọn tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, thì động thái này sẽ gây thêm áp lực lên chênh lệch lợi suất giữa Hoa Kỳ và Canada.
Giá dầu giảm gần đây là chất xúc tác tăng giá chính cho đồng đô la Canada. Tuy nhiên, bất chấp giá dầu tăng mạnh, Loonie cũng chịu áp lực từ nỗi lo suy thoái kinh tế. Vào tháng 9, đồng tiền này đã giảm hơn 5% so với đồng đô la Mỹ, tháng tồi tệ nhất đối với đồng tiền này kể từ tháng 1 năm 2015. Đồng đô la Mỹ không đơn độc trong sự suy yếu này, vì đồng yên Nhật đã tiếp tục giảm mạnh sau sự can thiệp của G7.
Thị trường đã định giá đầy đủ mức tăng 50 bp đối với lãi suất chuẩn của BoC trong tháng này. Ngân hàng Canada đã tăng lãi suất chính sách bảy lần trong năm nay, tốc độ nhanh nhất kể từ những năm 1990. BoC cũng hạ dự báo tăng trưởng, đây là một trong những nguyên nhân khiến đồng tiền yếu đi. Ngân hàng cũng lo ngại về khả năng suy thoái kép của châu Âu. Báo cáo lạm phát sắp tới sẽ là một yếu tố rủi ro. Nếu các con số lạm phát không quá lạc quan, việc tăng BoC có thể nằm trong khả năng.
Đồng đô la Canada đã mất giá 7% so với đô la Mỹ trong năm nay. Điều này hoàn toàn trái ngược với sức mạnh của nó so với các loại tiền tệ G10 khác. Sức mạnh của Đô la có thể sẽ duy trì trong tương lai gần, nhưng Fed vẫn có thể tăng lãi suất với mức tăng nhỏ.
Ngân hàng Canada cũng có thể định giá lại trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm của chính phủ Canada. Nếu BoC quyết định tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, điều đó có thể khiến lợi tức trái phiếu tăng đột biến. Ngoài ra, tiền tệ có thể bị lạm phát, điều này sẽ gây thêm áp lực lên hàng nhập khẩu và người tiêu dùng.
Việc Fed công bố Jerome Powell là chủ tịch mới của mình đã mang lại lợi ích cho tiền tệ, nhưng vẫn còn nhiều điều không chắc chắn trong định hướng chính sách của Fed. Một số thành viên đã đề nghị cắt ngắn kế hoạch mua tài sản trị giá 600 tỷ đô la, trong khi những người khác tỏ ra ôn hòa. Fed vẫn dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tuần tới.
Fed có rất nhiều thứ trong tuần này, bao gồm Sách màu be của Fed và các thành viên bỏ phiếu. Có khả năng Fed sẽ bỏ phiếu tăng lãi suất trong những tuần tới, nhưng không có bằng chứng xác thực nào cho thấy lập trường diều hâu có trong các lá bài. Cũng có khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất với mức tăng nhỏ hơn so với dự đoán của nhiều người.
Với việc Fed sẽ họp trong vòng chưa đầy hai tuần nữa, USD/CAD có thể thấy sự thoái lui sau cuộc họp. Điều này có thể cho phép đồng đô la Mỹ tiếp tục tấn công đồng đô la Canada, nhưng vẫn chưa rõ liệu một động thái bất ngờ có xảy ra hay không.